需求乏力 鋼價(jià)震蕩整理

1、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格大幅上漲。截至7月15日，西本指數(shù)報(bào)在2450元/噸，較上周末上漲90元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在2330元/噸，較上周末上漲90元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤(pán)螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)2640元/噸，較上周末上漲90元/噸。

市場(chǎng)反饋，上周末期間唐山鋼坯價(jià) 格大跌90元/噸，周一開(kāi)市申城主流資源穩(wěn)中有降，然而隨后唐山限產(chǎn)措施落實(shí)消息傳來(lái)，期螺大幅沖高，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒也明顯升溫，下午商家紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)。而 沙鋼對(duì)7月中旬出廠(chǎng)價(jià)格大漲60-100元/噸，也對(duì)市場(chǎng)漲勢(shì)形成助推影響。周二、周三黑色商品期貨全面大漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨鋼價(jià)繼續(xù)攀升。周四以后市場(chǎng)漲勢(shì)漸 緩，個(gè)別高位出現(xiàn)回落。近期現(xiàn)貨鋼價(jià)上漲主要是受宏觀(guān)消息面及期貨上漲因素帶動(dòng)，缺乏市場(chǎng)真實(shí)需求的支撐。考慮到近期市場(chǎng)資源到貨增多，而高溫、雨水天氣 制約需求，鋼價(jià)繼續(xù)上漲動(dòng)力不足。預(yù)計(jì)短期價(jià)格或?qū)⒁孕》頌橹鳌?/p>

那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？二季度投資增速繼續(xù)下行，需求是否面臨回落壓力？港口鐵礦石庫(kù)存持續(xù)攀升，礦價(jià)會(huì)否出現(xiàn)下跌？帶著諸多疑問(wèn)，一起進(jìn)入本期行情分析。 

2、全國(guó)市場(chǎng)方面 

根據(jù)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)全面上漲，尤其是北京市場(chǎng)價(jià)格單周近200元/噸，最近兩周漲幅已超過(guò)400元/噸，繼續(xù)領(lǐng)漲全國(guó)市場(chǎng)。

北京市場(chǎng)：本 周北京建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌，但較上周末仍大漲150-200元/噸。現(xiàn)河鋼HPB300Ф8-10mm高線(xiàn)價(jià)格為2720元/噸；河鋼 HRB400EФ12mm小螺紋2560元/噸，Ф14mm小螺紋2560元/噸，Ф18-22mm大螺紋2540元/噸；HRB400盤(pán)螺2600元 /噸。

市場(chǎng)反饋，周初唐山限產(chǎn)消息再度傳來(lái)，螺紋鋼期貨連 續(xù)大漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨鋼價(jià)持續(xù)上漲，部分商家封庫(kù)。下半周在高位成交趨弱，期螺轉(zhuǎn)入整理，商家報(bào)價(jià)也小幅回落。當(dāng)前市場(chǎng)資源依然緊缺，宣鋼資源主要集港出口， 往市場(chǎng)發(fā)貨量明顯減少，承鋼資源陸續(xù)補(bǔ)充。本月北京市場(chǎng)宣鋼、承鋼協(xié)議戶(hù)訂貨比例在50%左右，與上月差別不大。河鋼本月起改變了建筑鋼材結(jié)算方式，商家 對(duì)此較為關(guān)注。預(yù)計(jì)下周北京建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格以盤(pán)整為主。

杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市建材價(jià)格上半周大漲，下半周略有回落，累計(jì)較上周末仍上漲60-80元/噸。現(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在2370元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源報(bào)價(jià)2290-2360元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤(pán)螺和線(xiàn)材價(jià)格2570元/噸左右。合格品螺紋售價(jià)在2110-2210元/噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺2370元/噸左右。

市場(chǎng)反饋，周初，沙鋼公布中旬價(jià)格政策，其中螺紋和盤(pán)螺上調(diào)100元/噸，線(xiàn)材上調(diào)60元/噸，對(duì)上期線(xiàn)材和盤(pán)螺計(jì)劃視作完成。市場(chǎng)上，之前被封船只陸續(xù)放行抵達(dá)，新資源到岸相應(yīng)增多。周二，黑色系期貨集體暴漲，唐山豐潤(rùn)區(qū)鋼企將階段性停產(chǎn)，唐山鋼坯上漲，市場(chǎng)信心大振，鋼價(jià)漲幅明顯。周三，期螺先漲后跌，市場(chǎng)穩(wěn)中略漲；周四，高溫雷雨來(lái)襲，終端需求乏力，鋼市漲后回落。預(yù)計(jì)下周杭州鋼市價(jià)格小幅調(diào)整為主。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)整體延續(xù)漲勢(shì)，累計(jì)較上周末上漲60-110元/噸。現(xiàn)螺紋鋼韶 鋼Ф18-25mmHRB400規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在2720元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在 2580-2590元/噸；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線(xiàn)主流價(jià)格在2650-2680元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規(guī)格高線(xiàn)售價(jià) 2490-2520元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤(pán)螺報(bào)價(jià)2610-2620元/噸。

市場(chǎng)反饋，本周初，期貨強(qiáng)勢(shì)拉漲，河北地區(qū)鋼坯價(jià)格大 漲，華南區(qū)域鋼廠(chǎng)也迅速調(diào)高出廠(chǎng)價(jià)格。如，廣州裕豐連續(xù)兩日調(diào)價(jià)：高線(xiàn)、螺紋、盤(pán)螺累計(jì)上調(diào)80元/噸；柳鋼對(duì)廣東市場(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格上調(diào)30-50元/噸。另 外，周邊市場(chǎng)價(jià)格也全面回升，在這些利好因素推動(dòng)下，廣州市場(chǎng)報(bào)價(jià)也持續(xù)走高；周中，需求轉(zhuǎn)弱，本地主導(dǎo)鋼廠(chǎng)再次推漲，但市場(chǎng)反響平靜。成交方面，周初， 天氣轉(zhuǎn)好加之價(jià)格上漲，成交有所放量；周中，暴雨來(lái)襲，貿(mào)易商出貨壓力增加。據(jù)跟蹤統(tǒng)計(jì)，本周大戶(hù)日均銷(xiāo)量1300噸到1500噸，總體出貨量仍好于上 周。綜合來(lái)看，鋼坯和期貨暴漲是助推市場(chǎng)價(jià)格上漲的主要原因，經(jīng)銷(xiāo)商和用戶(hù)的心態(tài)也隨之而改變，所以，在期貨回歸盤(pán)整后，廣州市場(chǎng)價(jià)格很難繼續(xù)推漲。

二、成本分析

1、本周鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)

本周?chē)?guó)內(nèi)板材龍頭企業(yè)寶鋼、鞍鋼相繼出臺(tái)8月份產(chǎn)品價(jià)格政策，對(duì)熱軋、冷軋等主流品種出廠(chǎng)價(jià)格維持平盤(pán)，但訂貨優(yōu)惠普遍減少50-260元/噸不等，顯示鋼 廠(chǎng)訂單情況依然維持不錯(cuò)。建筑鋼材廠(chǎng)家在市場(chǎng)價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，本周出廠(chǎng)價(jià)格全面上調(diào)，部分鋼廠(chǎng)一周內(nèi)數(shù)次上調(diào)出廠(chǎng)價(jià)格。其中華東地區(qū)沙鋼、永鋼、中天對(duì) 7月中旬螺紋鋼出廠(chǎng)價(jià)格上調(diào)100元/噸，線(xiàn)材上調(diào)50-60元/噸，華北地區(qū)河北鋼鐵對(duì)7月中旬螺紋鋼出廠(chǎng)價(jià)格上調(diào)170-300元/噸，線(xiàn)材上調(diào)40元/噸。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，截止6月下旬末，會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量 1323.36萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少145.44萬(wàn)噸，下降9.9%。顯示隨著鋼價(jià)上漲，鋼鐵企業(yè)庫(kù)存消化較為順利。而受益于鋼價(jià)上漲及管理改進(jìn)，上半年多家 上市鋼企業(yè)績(jī)預(yù)增，其中去年虧損嚴(yán)重的酒鋼、馬鋼、鞍鋼、武鋼等鋼廠(chǎng)均宣布上半年扭虧為盈，顯示鋼鐵行業(yè)整體形勢(shì)趨于改善。考慮到去年多數(shù)上市鋼企均大幅 虧損，為避免被“ST”，今年實(shí)現(xiàn)盈利將會(huì)是鋼鐵企業(yè)的首要任務(wù)，鋼廠(chǎng)對(duì)出廠(chǎng)價(jià)格上調(diào)將會(huì)更加積極。

從鋼廠(chǎng)生產(chǎn)情況來(lái)看，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù) 據(jù)，1-6月份我國(guó)粗鋼和鋼材累計(jì)產(chǎn)量分別為39956萬(wàn)噸和55992萬(wàn)噸，同比分別下降1.1%和增長(zhǎng)1.1%。6月份我國(guó)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別 6947萬(wàn)噸和10072萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)1.7%和3.2%；日均產(chǎn)量分別為231.57萬(wàn)噸和335.73萬(wàn)噸，較5月份日均產(chǎn)量分別增長(zhǎng) 1.82%和4.64%，雙雙創(chuàng)歷史新高。另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2016年6月我國(guó)出口鋼材1094萬(wàn)噸，同比增加205萬(wàn)噸，環(huán)比增加152萬(wàn)噸，僅次于去年 9月1125萬(wàn)噸的歷史最高紀(jì)錄；1-6月我國(guó)出口鋼材5712萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9%。由此測(cè)算，6月份我國(guó)粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為5906萬(wàn)噸和 9092萬(wàn)噸，同比分別下降1.7%和增長(zhǎng)1.2%。1-6月粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為34587萬(wàn)噸和50816萬(wàn)噸，同比分別下降2.7%和增長(zhǎng) 0.2%。以上數(shù)據(jù)可見(jiàn)，盡管今年去產(chǎn)能政策執(zhí)行堅(jiān)決，但難改高利潤(rùn)誘惑下產(chǎn)量高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。同時(shí)值得注意的是，近期中國(guó)與歐盟同意建立雙邊機(jī)制，應(yīng)對(duì)鋼 鐵產(chǎn)能過(guò)剩情況，或顯示我國(guó)政府為盡快促使歐盟承認(rèn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，在鋼材出口爭(zhēng)議方面或?qū)W盟有所妥協(xié)，后期鋼材出口面臨的限制措施將會(huì)越來(lái)越多。

2、原材料

本周?chē)?guó)內(nèi)原料價(jià)格表現(xiàn)不一，其中鋼坯價(jià)格震蕩下跌，進(jìn)口礦價(jià)大幅上漲，國(guó)產(chǎn)礦、焦炭、廢鋼價(jià)格小幅上漲。

分品種來(lái)看，鋼坯市場(chǎng)：上周雙休日期間，受市場(chǎng)傳言軋材廠(chǎng)將停產(chǎn)影響，鋼坯價(jià)格累計(jì)下跌90元/噸，進(jìn)入本周后成品材價(jià)格上漲帶動(dòng)，鋼坯價(jià)格穩(wěn)步上漲，周三午后達(dá)到近兩個(gè)月的高點(diǎn)2100元/噸，周四出貨受阻，單日價(jià)格大跌60元/噸。近期市場(chǎng)環(huán)保限產(chǎn)消息真假難辨，導(dǎo)致商家心態(tài)不穩(wěn)，市場(chǎng)觀(guān)望氛圍濃厚。不過(guò)當(dāng)前坯料資源依然緊張，加之期貨繼續(xù)表現(xiàn)偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格或?qū)⒏呶徽怼?/p>

焦炭市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格出 現(xiàn)上漲。唐山地區(qū)本地焦化企業(yè)受限產(chǎn)影響開(kāi)工率下降，山西地區(qū)部分焦化廠(chǎng)提議漲價(jià)30元/噸，鋼廠(chǎng)經(jīng)過(guò)幾天相持后終于接受。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，6月份我國(guó)焦炭出 口量為76萬(wàn)噸，同比增加26萬(wàn)噸，增長(zhǎng)52%；環(huán)比增加19萬(wàn)噸，增長(zhǎng)33.3%；1-6月份焦炭出口量為475萬(wàn)噸，同比增加8萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.7%。 焦炭出口情況維持不錯(cuò)，加之煤炭資源緊張，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格支 撐作用漸顯。數(shù)據(jù)顯示，截止7月8日，國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠(chǎng)庫(kù)存總計(jì)為5.24萬(wàn)噸，環(huán)比大幅下降，同比基本持平；焦炭港口庫(kù)存總計(jì)為230.2萬(wàn)噸，同比下降 9%；國(guó)內(nèi)大中型鋼廠(chǎng)焦炭平均庫(kù)存可用天數(shù)為9.46天，同比增長(zhǎng)25.1%。數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前焦化廠(chǎng)庫(kù)存壓力不大、中間環(huán)節(jié)庫(kù)存較低、鋼廠(chǎng)庫(kù)存相對(duì)較高。 預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中有漲。

廢 鋼市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲,各地價(jià)格漲幅在10-50元/噸，華北地區(qū)漲幅較大，市場(chǎng)情緒也有所帶動(dòng)。近日成品材價(jià)格連續(xù)上漲，鋼鐵企業(yè)及貿(mào) 易商對(duì)廢鋼囤貨需求回升，廢鋼成交明顯好轉(zhuǎn)。當(dāng)前鋼鐵企業(yè)廢鋼庫(kù)存量普遍不多，一旦形勢(shì)好轉(zhuǎn)就存在補(bǔ)庫(kù)需求，廢鋼市場(chǎng)資源也一直處于緊缺局面。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó) 內(nèi)廢鋼價(jià)格仍將小幅上漲。

鐵 礦石市場(chǎng)：本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格小幅上漲。受唐山限產(chǎn)措施影響，本地礦山開(kāi)工率有所下降。同時(shí)本周進(jìn)口礦價(jià)連續(xù)上漲，對(duì)國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格走勢(shì)形成提振。預(yù)計(jì)下 周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格仍將穩(wěn)中有漲。進(jìn)口礦價(jià)大幅上漲，但接近60美元/噸關(guān)口后出現(xiàn)回落。截止7月14日，普氏62%鐵礦石指數(shù)報(bào)59.05美元/噸， 較上周五上漲4美元/噸。受鋼廠(chǎng)盈利好轉(zhuǎn)加大補(bǔ)庫(kù)力度，以及人民幣貶值帶動(dòng)，本周港口鐵礦石交易較為活躍，鐵礦石期貨更是連續(xù)大幅上漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格明顯 上漲。不過(guò)港口鐵礦石庫(kù)存繼續(xù)大幅攀升，據(jù)監(jiān)測(cè)，截止7月15日，全國(guó)主要港口鐵礦石庫(kù)存量達(dá)到10610萬(wàn)噸，較前一周增加180萬(wàn)噸，創(chuàng) 2014年12月以來(lái)的新高。多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)鐵礦石后市仍不樂(lè)觀(guān)，麥格理警告，鐵礦石的大漲缺乏基本面支撐難以繼續(xù)。高盛也分析，并未看到中國(guó)的鋼鐵需求在信 貸刺激下有明顯增長(zhǎng)。鐵礦石的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或延續(xù)至明年，澳大利亞下調(diào)2017年鐵礦石價(jià)格預(yù)期至44.80美元，相比較早前預(yù)期降幅約20%。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格以震蕩為主。

海 運(yùn)市場(chǎng)，7月14日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)738點(diǎn)，較前一交易日漲12點(diǎn)或1.65%，連續(xù)17個(gè)交易日上升。上海國(guó)際航運(yùn)研究中心發(fā) 布的調(diào)查結(jié)果顯示，今年第二季度，干散貨運(yùn)輸企業(yè)的盈利狀況也實(shí)現(xiàn)了近兩年來(lái)的首次改善。大型、中型、小型三類(lèi)干散貨運(yùn)輸企業(yè)惡化程度較上季度均出現(xiàn)一定 幅度的減緩，其中中型干散貨運(yùn)輸企業(yè)控制惡化的效果最好。由于運(yùn)費(fèi)有所提高，二季度干散貨運(yùn)輸企業(yè)盈利狀況回歸景氣區(qū)間，這是2014年第三季度以來(lái)首次 回歸景氣區(qū)間。值得注意的是，盡管船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)，但企業(yè)的信心指數(shù)卻在下降。接受本次調(diào)查的企業(yè)全部都不看好后市，信心指數(shù)降到歷史最低 點(diǎn)。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)上漲。

三、供給和需求分析

數(shù)據(jù)顯示，本周申城持續(xù)高溫、雨水天氣，工地施工放緩，整體成交量較前幾周明顯趨弱。其中在周一、周二出貨基本正常，周三以后成交持續(xù)低迷，中間商對(duì)后市也顯得信心不足，補(bǔ)庫(kù)需求低迷。

而從庫(kù)存情況來(lái)看，本周滬市建材庫(kù)存小幅增加，前期因航道封航而滯留蘇州、無(wú)錫等地的部分船只已被放行，鋼廠(chǎng)資源陸續(xù)到貨。而從全國(guó)鋼材庫(kù)存來(lái)看，本周連續(xù)第七周出現(xiàn)下降，目前的全國(guó)鋼材庫(kù)存水平較去年同期下降32.07%。近期長(zhǎng)江中下游出現(xiàn)大面積洪澇災(zāi)害，對(duì)區(qū)域鋼廠(chǎng)生產(chǎn)及資源流通均形成較大影響，市場(chǎng)到貨量不多，低庫(kù)存對(duì)鋼價(jià)支撐作用依然強(qiáng)勁。

四、宏觀(guān)分析

1、 初步核算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值340637億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)6.7%。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)6.7%，二季度增長(zhǎng)6.7%。分產(chǎn)業(yè)看， 第一產(chǎn)業(yè)增加值22097億元，同比增長(zhǎng)3.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值134250億元，增長(zhǎng)6.1%；第三產(chǎn)業(yè)增加值184290億元，增長(zhǎng)7.5%。從環(huán) 比看，二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)1.8%。

2、上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng)6.0%，增速比一季度加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.2%，比5月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。

3、2016年1-6月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）258360億元，同比名義增長(zhǎng)9%，增速比1-5月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。1-6月份，民間固定資產(chǎn)投資158797億元，同比名義增長(zhǎng)2.8%，增速比1-5月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。

4、2016年1-6月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資46631億元，同比名義增長(zhǎng)6.1%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)8.0%），增速比1-5月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。

5、2016年6月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額26857億元，同比名義增長(zhǎng)10.6%。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額13006億元，增長(zhǎng)8.1%。2016年1-6月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額156138億元，同比增長(zhǎng)10.3%。

6、 6月末，廣義貨幣(M2)余額149.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.8%，增速與上月末和去年同期持平；狹義貨幣(M1)余額44.36萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng) 24.6%，增速分別比上月末和去年同期高0.9個(gè)和20.3個(gè)百分點(diǎn)。上半年人民幣貸款增加7.53萬(wàn)億元，同比多增9671億元。6月份，人民幣貸款 增加1.38萬(wàn)億元，同比多增1044億元。

7、2016年上半年社會(huì)融資規(guī)模增量為9.75萬(wàn)億元，比去年同期多9618億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加7.48萬(wàn)億元，同比多增8949億元。2016年6月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.63萬(wàn)億元，比上月多9457億元，比去年同期少2091億元。

8、上半年，全國(guó)全社會(huì)用電量約27759億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.7%，增速較去年同期回升1.4個(gè)百分點(diǎn)。6月當(dāng)月，全社會(huì)用電量約4925.3億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.6%，增速同比回升0.9個(gè)百分點(diǎn)。

9、上半年，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值11.13萬(wàn)億元人民幣，比去年同期下降3.3%。其中，出口6.4萬(wàn)億元，下降2.1%；進(jìn)口4.73萬(wàn)億元，下降4.7%。

10、2016年上半年全國(guó)鐵路貨物發(fā)送量完成15.74億噸，較去年同期17億噸減少1.26億噸，同比減少7.41%。雖然跌幅仍然巨大，但較去年同期貨運(yùn)量同比下降10.1%和2015年貨運(yùn)量同比下降10.53%相比，降幅明顯收窄。

11、據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，1-6月，全國(guó)新設(shè)立外商投資企業(yè)13402家，比去年同期增長(zhǎng)12.5%；實(shí)際使用外資金額4417.6億元，同比增長(zhǎng)5.1%。6月當(dāng)月全國(guó)新設(shè)立外商投資企業(yè)2531家，同比增長(zhǎng)8.5%；實(shí)際使用外資金額982.1億元，同比增長(zhǎng)9.7%。

12、據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，6月份CPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲1.9%；PPI環(huán)比下降0.2%，同比下降2.6%。雖然這已經(jīng)是PPI連續(xù)第52個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，但降幅已經(jīng)收窄跡象已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

13、 6月份，全國(guó)一般公共預(yù)算收入15634億元，同比增長(zhǎng)1.7%。1-6月累計(jì)，全國(guó)一般公共預(yù)算收入85514億元，同比增長(zhǎng)7.1%。6月份，全國(guó)一 般公共預(yù)算支出22637億元，同比增長(zhǎng)19.9%。1-6月累計(jì)，全國(guó)一般公共預(yù)算支出89165億元，同比增長(zhǎng)15.1%。

二季度我國(guó) GDP同比增速達(dá)到6.7%，與一季度持平，反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本持穩(wěn)。從主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，總體喜憂(yōu)參半，其中工業(yè)增加值、消費(fèi)、全社會(huì)用電量增速回升，鐵 路貨運(yùn)量、進(jìn)出口降幅收窄，但固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)下行，民間投資增速和占比雙降，房地產(chǎn)銷(xiāo)售和新開(kāi)工增速全面放緩，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。從對(duì)國(guó) 內(nèi)鋼市需求影響最大的投資數(shù)據(jù)來(lái)看，1-6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)9%，增速比1-5月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)16年以來(lái)的新低。1-6月民間固 定資產(chǎn)投資繼續(xù)滑落，僅增2.8%，創(chuàng)歷史新高。1-6月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)6.1%，比1-5月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。1-6月商品房銷(xiāo)售面積 同比增長(zhǎng)27.9%，增速比1-5月份回落5.3個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積增長(zhǎng)14.9%，增速回落3.4個(gè)百分點(diǎn)。從6月當(dāng)月投資增速看，制造業(yè)投資和 民間投資首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資繼續(xù)回落，基建投資仍在高位，但獨(dú)木難支。

資金方面，本周一和周二，央行在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金量分別為 600億元和100億元，周四凈投放資金50億元，周三、周五均零投放零回籠，因此本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)供凈回籠資金650億元。同時(shí)，在7月13日，央行 對(duì)13家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展MLF操作共2590億元，顯示隨著月中臨近，央行有意維持目前資金面的寬松格局。6月M2增速11.8%，與上個(gè)月持平，低于今年 13%的M2增長(zhǎng)目標(biāo)；M1同比增速24.6%，較上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。M2和M1剪刀差不斷擴(kuò)大，反映出經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)投資收益低，投資意 愿下降。6月新增人民幣貸款1.38萬(wàn)億元，新增社會(huì)融資規(guī)模1.63萬(wàn)億元，均超市場(chǎng)預(yù)期。顯示央行貨幣政策趨于寬松，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，過(guò)剩流動(dòng)性對(duì)商 品價(jià)格的推動(dòng)效果明顯。

五、綜合觀(guān)點(diǎn)

本周滬上鋼價(jià)大幅上漲，對(duì)于下周市場(chǎng)行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：

其 一、需求因素。1-6月份固定資產(chǎn)投資增速刷新最近16年來(lái)的新低，制造業(yè)、房地產(chǎn)投資增速全面回落，民間投資增速續(xù)創(chuàng)歷史新低，僅基建投資增速維持高 位，顯示國(guó)內(nèi)鋼市整體需求趨弱。而近期全國(guó)各地天氣不是高溫就是暴雨，工程施工進(jìn)展緩慢。據(jù)天氣預(yù)報(bào)，7月13日至16日，四川盆地、長(zhǎng)江中下游地區(qū)再次 出現(xiàn)強(qiáng)降雨，將加大長(zhǎng)江中下游一帶的防汛壓力，湖北、湖南、江西、安徽、浙江、江蘇等地江河庫(kù)湖汛情將持續(xù)發(fā)展。短期市場(chǎng)需求疲弱的局面依然難改。

其二、供給因素。6月份我國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量達(dá) 到231.57萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高，顯示盡管今年去產(chǎn)能政策執(zhí)行堅(jiān)決，但難改高利潤(rùn)誘惑下產(chǎn)量高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。近期各地化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能方案密集發(fā)布，化解產(chǎn) 能的目標(biāo)責(zé)任已細(xì)分到具體企業(yè)和設(shè)備，但從公布的設(shè)備來(lái)看，多數(shù)目前已處于停產(chǎn)狀況，對(duì)現(xiàn)階段鋼廠(chǎng)生產(chǎn)影響不大。不過(guò)，今年各地政府對(duì)去產(chǎn)能、嚴(yán)查與嚴(yán)懲 環(huán)保超標(biāo)企業(yè)、限產(chǎn)、突擊檢查等手段越來(lái)越頻繁地出現(xiàn)，對(duì)于鋼鐵階段性生產(chǎn)仍將形成一定抑制。而市場(chǎng)庫(kù)存處于歷史低位，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)仍將形成支撐。

其三、成本因素。本周進(jìn)口礦價(jià)連續(xù)上漲，焦炭小幅上漲，鋼坯震蕩下跌，成本上升的幅度依然低于鋼價(jià)上漲幅度。本周西本鋼材指數(shù)上漲90元/噸，同期成本指數(shù)上漲42元/噸，目前國(guó)內(nèi)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)平均毛利為183元/噸，多數(shù)鋼鐵企業(yè)已處于盈利局面。近期麥格理、高盛等多家機(jī)構(gòu)均對(duì)鐵礦石后市不樂(lè)觀(guān)，澳大利亞下調(diào)2017年鐵礦石價(jià)格預(yù)期，或意味著鐵礦石價(jià)格難以持續(xù)上漲。因此，成本對(duì)鋼價(jià)的支撐作用依然有限。

綜 合概括而言，受去產(chǎn)能加快推進(jìn)、唐山鋼企限產(chǎn)、人民幣貶值等因素影響，7月上半月國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在淡季中持續(xù)上漲，期貨對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的拉動(dòng)作用明顯。但從6月份經(jīng) 濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，投資增速全面下行，顯示國(guó)內(nèi)鋼市供需層面并未得到明顯改善，鋼價(jià)上漲缺乏基本面的支持，短期市場(chǎng)或?qū)⑥D(zhuǎn)入震蕩整理走勢(shì)。 基于此，對(duì)下周市場(chǎng)維持偏中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō)，西本指數(shù)下周將在2420-2480元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。